第40卷 2022年第04期(总第322期) 

基于DMS和 DMA 的我国碳排放权交易价格预测方法——来自湖北碳市场的经验证据（1） 

魏宇　张佳豪　陈晓丹

云南财经大学金融学院

摘要：识别我国碳价影响因素并分析其对碳价的预测作用对助推经济社会发展的全面绿色转型具有重要的理论和现实意义。本文以我国碳排放配额成交量和成交额最大的湖北碳排放权交易市场碳价为样本，对可能影响我国碳价的相关因素进行梳理，从五个维度筛选出九个重要影响因素，同时运用各类经典预测模型和动态模型选择（Dynamic model selection，DMS）及动态模型平均（Dynamic model averaging，DMA）方法对我国碳价进行了预测对比研究，并分析了各类影响因素预测作用的时变特征。结果表明：一方面，在所选五类影响因素中，经济形势、金融市场走势、国际碳价和大气环境对我国碳价的影响较大，且可以提供较好的预测作用；而国际化石能源价格对我国碳价的影响力在逐步下降。另一方面，与传统计量模型相比，DMS可以为我国碳价提供更高的预测精度。上述结论可以为我国政府监管政策的制定和相关企业的碳交易决策提供参考。

关键词：碳交易价格;预测;影响因素;动态模型选择;动态模型平均;

基金资助：国家自然科学基金资助项目（71671145;71971191）； 云南省高校科技创新团队项目（201914）； 云南省科技计划基础研究重点项目（202001AS070018）；

分类号：X196;F832.5

TMT 乐观与战略变革:基于社会认知视角（17）

赵卫东　郑雁方　熊家阔　肖莲

电子科技大学经济与管理学院

摘要：高层管理团队（TMT）认知对企业战略变革与转型会产生什么影响？外部环境和内部组织结构对这种影响是否具有调节作用？在社会认知理论框架下，提出了EIOC模型来解释TMT乐观与战略变革之间的关系，以及环境动态性和组织结构惯性对这二者之间关系的影响。以2014-2018年沪深两市的上市企业为样本，采用双向固定效应回归模型对EIOC模型进行了实证检验。结果表明：（1）TMT乐观正向影响战略变革。（2）环境动态性会削弱TMT乐观与战略变革之间的正向关系。（3）组织结构惯性会削弱TMT乐观与战略变革之间的正向关系。

关键词：TMT乐观;战略变革;环境动态性;组织结构惯性;

基金资助：教育部人文社会科学研究规划资助项目（20YJA630061）；

分类号：F272.92;F272;F832.51

反腐政策对企业制度性交易成本的影响（29）

高燕燕　罗朱红

中国矿业大学经济管理学院

摘要：立足于反腐倡廉和降低制度性交易成本的政策背景与目标，本文以2013年中组部印发的《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》（中组发18号文件）这一外生反腐政策为研究契机，使用PSM-DID方法检验反腐政策“18号文”引发的官员独立董事辞职对企业制度性交易成本的长期影响，并进一步区分产权性质展开研究。研究发现，反腐政策能够显著降低企业制度性交易成本，主要体现为税费成本、股权融资成本、行政审批成本和社会保险成本下降。且相较于非国有企业，国有企业的社会保险成本降低幅度更大。文章证实反腐活动有利于实现供给侧改革的降成本目标，“反腐影响经济发展”是一个伪命题。

关键词：制度性交易成本;独董辞职;反腐政策“18号文”;

基金资助：教育部人文社科基金项目（18YJC630037）； 国家社会科学基金项目（18BGL068）；

分类号：D262.6;F275

技术创新、金融加速器与宏观经济波动（41）

马永远1,2薛立国3沈奥4

1. 南京航空航天大学经济与管理学院2. 南京大学商学院3. 华夏银行南京分行4. 西安交通大学管理学院

摘要：金融体系被认为是助推经济增长与技术创新的重要因素，但学术界就金融加速器放大还是抑制技术创新对宏观经济波动的影响仍旧莫衷一是。据此，文章以技术创新这一外生冲击为研究主体，构建一个包含金融加速器机制的动态随机一般均衡模型，运用1996年-2020年的季度数据客观研判金融加速器放大还是抑制技术创新对宏观经济波动的影响，并进一步揭示其中的影响机理。研究结果表明：金融加速器效应在我国的确存在；金融加速器抑制技术创新对宏观经济波动的影响，可以藉由“债务通货紧缩效应”加以解释；对于技术创新而言，包含金融加速器的模型其福利损失值总是小于不含金融加速器的模型。文章探索了新的外部融资溢价代理变量，将名义债务合同引入模型，合理化债务通货紧缩效应。从多个期限和多个权重系数综合考察不同模型下技术创新的福利效应，为政府制定科技创新政策提供决策依据。

关键词：技术创新;宏观经济波动;动态随机一般均衡模型;金融加速器;

基金资助：国家自然科学基金（编号：71904084）； 中央高校基本科研业务费（编号：NR2021007）； 中国博士后科学基金（编号：2021M691501）； 江苏省双创博士（编号：201930580）；

分类号：F124;F832

价格不确定下的稀土产品综合价格调整时机问题（53）

边璐　刘朝晖　张江朋　张璞

内蒙古科技大学经济与管理学院

摘要：价格调整是企业应对市场环境变化的理性选择，但稀土企业下游厂商议价能力较强，导致稀土企业上游厂商的价格策略效果不佳。从稀土上游厂商积极管理视角出发，将长远发展的“眼光效益”引入模型，建立考虑两产品基于综合系统的最优价格策略调整时机模型。相对传统价格策略模型，从系统的角度考虑到协同力激发问题，引入稀土产品协调度参数以及调整策略的成本系数，与现实契合更高。基于理论模型，进行了数值求解、相关参数的敏感性分析，进而得到相关参数变化对策略实施上、下阈值的影响。

关键词：稀土产品;“眼光效益”;稀土产品协调度;产品价格综合调整;阈值上、下限;

基金资助：国家自然科学基金项目“考虑美日欧稀土战略的稀土产品最优价格模型及策略研究”（项目编号：71864028）； 内蒙古自然科学基金项目“考虑多因素、非线性关系的稀土产品价格预测问题研究”（项目编号：2018MS07010）； 国家留学基金CSC（项目编号：2011NCL01201608155036）；

分类号：F426

考虑不可分离非期望产出的城市效率及其时空演变——基于东北地区收缩城市的实证（64）

高景鑫1曾峥1柯艳艳2宋金波1

1. 大连理工大学经济管理学院2. 集美大学港口与海岸工程学院

摘要：“为了增长而规划”的城市发展范式与人口流动加速、人口出生率持续走低的矛盾造就了我国的城市收缩现象。城市收缩研究契合新时代背景下的城镇化目标，是有效治理诸多城市问题，促进城镇化的高质量可持续发展的基本途径。本文基于三阶段不可分离SBM模型、空间杜宾模型SDM以及时空地理加权回归GTWR模型开展了东北地区收缩城市效率的量化计算及其影响因素作用机理分析。结果表明：东北地区24个收缩城市中，大部分县级市城市效率达到0.5到0.8，表明这部分城市对资源的吸收转化能力较高，城市发展受限于其外部的有限资源无法支撑城市的发展；与东北地区县级城市形成对比的是，90%以上地级市城市效率分布在0.1到0.4之间，这部分城市的资源优于县级市城市，但是其对资源的吸收转化能力较弱呈现低效状态；各项因素对东北地区城市效率的影响存在一定的空间分布规律，经济、产业、政府政策、人口消费等方面均存在较强的负向溢出效应，说明东北地区城市在这些方面尚未建立宏观的协同发展格局，无序竞争现象削弱了各城市的发展潜力。

关键词：城市效率;非期望产出;空间分异;溢出效应;

基金资助：福建省科技厅创新战略研究项目2021R0067； 集美大学校启动金项目ZQ2020037； 中央高校基本科研业务费DUT20RC（3）061；

分类号：F299.27

捐赠形式下竞争型供应链的企业社会责任承担策略（75）

尚文芳　任艳秋　卢直达

郑州大学商学院

摘要：市场竞争已经转化为供应链与供应链的竞争，企业社会责任（CSR）为供应链提升竞争力提供新的思路和方向。CSR的承担主体发生变化和消费者对企业捐赠行为关注度的理性调整都将影响供应链相关决策及利润，在链链竞争背景下构建三种CSR承担模式，对比发现：（1）处于主导地位的制造商承担CSR时，捐赠水平随竞争强化先减后增，零售商承担CSR时的捐赠水平随竞争强度递减变化；制造商虽能使捐赠水平高于零售商承担CSR的另一供应链，但整体利润却低于后者。（2）竞争适度时，MM策略下博弈过程存在“先动优势”，且消费者理性调整因子越高，该优势越明显，较早转换为零售商来承担CSR的供应链更容易获得更高利润。（3）供应链上CSR的承担主体将随竞争强度增加逐渐由零售商转变为制造商，竞争强度过低或者过高会使两个供应链采取对称策略。（4）CSR博弈的均衡策略未必带来供应链整个竞争系统利润最大化。这为供应链企业把握CSR策略的实施条件和形式提供了决策参考，也为相关部门在CSR视角下调控供应链竞争秩序给出了政策依据。

关键词：竞争型供应链;社会捐赠;CSR;消费者理性;

基金资助：教育部人文社科项目（21YJC630140）；

分类号：F274;F270

O2O外卖众包即时配送平台的激励机制适用性（89）

余海燕1,2李红梅1,2王姝翔1,2

1. 重庆交通大学经济与管理学院2. 智能物流网络重庆市重点实验室

摘要：针对现阶段众包即时配送平台无法满足客户对配送时间具有不同紧迫性要求的问题，考虑外卖订单的实时性特征，引入客户异质化响应的激励函数，分别建立固定额度、线性、发红包、打赏四种激励机制下的O2O外卖众包即时配送调度模型，并根据激励机制原理设计了四种调度策略。通过大量模拟仿真实验验证模型的合理性，并通过滚动时域时长与订单饱和度等参数的敏感性分析，对比研究不同激励机制的适用场景。发现在客户需求密集时，线性激励机制的激励效果、适用性最好，同时适当增加配送员数量、背单量，选择适当的滚动时域时长，能有效提高客户满意度，同时保证配送员收益。研究成果可为激励机制的选择提供决策支持。

关键词：O2O外卖;众包;即时配送;激励机制;订单分配;

基金资助：国家自然科学青年基金资助项目（71702016）； 教育部人文社会科学研究项目（21YJC630159）； 重庆市教委科技项目（KJQN201900732）； 重庆市研究生导师团队建设项目（JDDSTD2018003）；

分类号：F713.36;F719.3;O157.5

基于改进 Q-learning算法的移动机器人路径优化（100）

王付宇1,2张康1谢昊轩1陈梦凯1

1. 安徽工业大学管理科学与工程学院2. 复杂系统多学科管理与控制安徽普通高校重点实验室(安徽工业大学)

摘要：针对多障碍复杂环境下移动机器人路径规划问题，提出了一种基于萤火虫算法的Q-learning算法。在求解算法中，为提高算法的收敛速度，使用萤火虫算法初始化Q-learning框架下Q值；为平衡算法搜索的随机性和目的性，结合贪婪搜索与玻尔兹曼搜索，设计了混合选择策略，使得算法可以动态选择搜索策略，并通过仿真实验验证所提算法的有效性。仿真实验结果表明所提算法在计算时间和路径平滑度等指标上优于Q-learning算法和Sarsa算法。

关键词：路径规划;改进的Q-learning;强化学习;移动机器人;

基金资助：国家自然科学基金资助项目（71872002）； 安徽省高校人文社科研究重大项目（SK2020ZD16）； “复杂系统多学科管理与控制”安徽普通高校重点实验室开放基金项目（CS2019-ZD02）；

分类号：TP242;TP18

均值方差准则下考虑模糊厌恶的随机微分投资与再保险博弈（110）

宾宁1朱怀念2张成科2

1. 广东工业大学管理学院2. 广东工业大学经济与贸易学院

摘要：保险市场中，保险公司之间激烈的市场竞争，使得保险公司不仅追求自身财富最大化，同时还关注与竞争对手之间的财富差距。考虑到金融模型的真实概率测度很难准确估计，将模糊厌恶概念引入到两个保险公司之间的投资再保险博弈问题中，构建了均值方差准则下考虑模糊厌恶的随机微分投资与再保险博弈模型。研究目标是两个保险公司选择均衡投资与再保险策略，在最大化终端时刻相对财富期望值的同时，最小化终端时刻相对财富的方差。针对经典Cramér-Lundberg模型的近似风险扩散过程，运用微分博弈理论和随机最优控制理论，通过求解相应的扩展HJB方程，得到模糊厌恶型保险公司的均衡投资与再保险策略以及值函数的显式解。最后结合数值仿真分析了模糊厌恶系数、对竞争对手财富敏感度等模型参数对保险公司均衡策略影响。研究结果表明：是否考虑模糊厌恶将大大影响最终的均衡再保险策略和投资策略。保险公司对模型不确定性的模糊厌恶越高，在投资行为上就越趋于谨慎理性；而保险公司越看重与对手之间的竞争，则越趋于冒险投资。

关键词：模糊厌恶;均值方差;投资与比例再保险;非零和博弈;

基金资助：国家自然科学基金（71571053，71803029，71771058）； 广东省自然科学基金（2018A030313687，2017A030313400）；

分类号：F224;F840

我国 EPU 指数对金融市场的极端风险溢出（121）

曹洁1,2雷良海1叶文2

1. 上海理工大学管理学院2. 盐城师范学院数学与统计学院

摘要：本文基于时变Copula模型度量了四类广义CoVaR以探究我国经济政策不确定性（EPU）指数对我国金融市场的极端风险溢出，并利用KS拔靴检验法对极端风险溢出的显著性及非对称性进行了检验。研究结果表明，我国EPU指数的增加会显著加剧股票市场下行风险、侵蚀股市上行空间，同时会导致货币市场流动性趋紧并加深商品期货价格下跌幅度；反之，EPU指数的减小不仅有助于减缓股票市场下跌、打开其上涨空间，也有助于增加货币市场流动性、刺激商品期货价格上行。研究还发现我国EPU指数对金融市场的极端风险溢出呈现非对称性，表现为EPU指数增加会导致货币市场流动性降低、股价下跌、商品价格下跌、汇率贬值的程度要显著高于EPU指数减小时对各金融子市场的反向作用。

关键词：EPU指数;极端风险溢出;广义CoVaR;金融市场;时变Copula;

基金资助：上海市科学技术委员会软科学重点课题（项目编号：18692103000）； 江苏省高等学校自然科学研究面上项目（项目编号：20KJB110020）；

分类号：F120;F832.5

金融发展阶段转换下资本账户开放对银行危机的影响（132）

程立燕1么晓彤2李金凯3

1. 北京化工大学经济管理学院2. 北京交通大学经济管理学院3. 中国农业银行战略规划部

摘要：利用23个新兴市场经济体1980～2017年的跨境面板数据，基于Logit模型研究了资本账户开放对银行危机的影响，并基于交互效应模型深入探究了随金融市场发展程度变化，资本账户开放对银行危机的异质性效应。研究结果表明，资本账户开放显著提高了新兴市场经济体银行危机发生的概率。并且，随金融市场发展程度变化，资本账户开放对银行危机的影响呈现出明显的异质性影响。当金融发展程度较低时，资本账户开放显著提高了新兴市场经济体发生银行危机的概率，而当金融发展程度较高时，资本账户开放对银行危机的助推作用明显减弱。

关键词：资本账户开放;银行危机;金融发展;阶段转换;异质性效应;

基金资助：国家自然科学基金项目（71532003，72072008，62106014）； 山东省自然科学基金项目（ZR2019YQ28，ZR2019BF045）； 中央高校基本科研业务费专项资金（buctrc201804）； 中国博士后科学基金面上项目（2019M660899）； 北京化工大学一流学科建设专项资金（XK1802-5）；

分类号：F831.2;F831.6

基于用户视角的区块链平台综合评价方法（142）

刘亚茹　叶振军　聂建军

华北电力大学数理学院

摘要：本文从用户角度出发，针对区块链平台设计了包含四个一级指标和十一个二级指标的指标体系，并基于这些指标提出一种AHP-PSO-TOPSIS综合评价方法。该方法对TOPSIS法中指标权重的确定、正负理想解以及相对贴近度的计算进行了改进。采用AHP法确定指标的主观权重、PSO算法确定客观权重，利用乘法合成法将二者结合确定出综合权重。以比特币平台为例，利用该方法对其2020.3—2021.7的综合发展情况进行评价，结果显示比特币平台近一年发展整体呈上升趋势，并伴随着较高的波动性。并且根据对评价结果的稳健性检验，验证了所提指标体系及综合评价方法的合理性；进而通过对主观权重、客观权重、综合权重三种方法的评价结果进行相关性检验表明，这三种评价结果具有显著的相关性，即本文所采用的综合权重具有合理性。

关键词：区块链;综合评价;PSO;TOPSIS法;稳健性检验;

基金资助：国家自然科学基金青年项目（编号：11801545）；

分类号：TP311.13

基于后悔理论的区间犹豫模糊风险型决策方法（151）

张国峥1刘婧2

1. 西安科技大学2. 天津财经大学

摘要：针对决策信息为区间犹豫模糊元、属性权重不完全已知的风险型决策问题，提出一种考虑决策者后悔心理行为的决策方法。首先，采用max-min算子构建求解属性权重的优化模型；然后根据后悔理论计算备选方案的效用值与后悔-欣喜值，据此得到决策者对备选方案的综合感知效用并对各方案排序与择优；最后，通过一个算例验证分析该方法的可行性与有效性。

关键词：区间犹豫模糊集;后悔理论;风险型多属性决策;决策方法;

基金资助：国家自然科学基金资助课题（71701142）； 陕西省社会科学基金资助课题（2016R039）； 陕西省教育厅专项科研基金资助课题（17JK0473）； 西安科技大学博士（后）启动金项目资助课题（QDJ2016004）；

分类号：O225;O159